巴小智的部落格

研究要達到高層境界
就得靜下心性探討，追溯它的最初心,原始心..
也就是..回到萬物生長運勢的研究，
懂得了這些常理，人就清明了。

恐慌的心理已經逐漸形成...說真的,我也不知道未來會如何,更無法掌握股市的漲跌幅度.我們這種「不賠錢投資法」的股票,市值也是會隨著大勢下跌,如果以市價計算,我們也和大家一樣,絕無倖免的可能.不過此時,我充分感受到一個價值投資人和一般投資人的不同之處.

此刻的我其實是一直在找標的買進,當然,買了之後市值依然繼續下挫,我立刻出現帳面上的虧損.但我要說的是,這種感覺就對了,

好的投資經常就是在這種氛圍下建立的.沒有恐慌,哪來的低價?
而沒有低價,如何有高報酬率的標的?如果不是大家都看壞後勢,我們怎麼可能買到便宜的股票?
 

這段內容講的正是我們這些投資人該有的正確態度.股票資產雖然會上下震盪.在持有過程總會碰到庫存持股賺錢或虧損.但這並不重要.因為你根本沒賣出也就是沒實現損益.一切只是數字跳動而已.

既然我們選擇的是中長期的投資方式.不管是持有到停利或是存股.比那些『市場先生』投資時間長就是我們最大的優勢.在持有期間遇到更便宜的價格我們有兩種選擇,量力而為的再次加碼降低整體持股本,讓股票數量增加.另一種是不需要理會它繼續持有.

萬一股災來臨仍然是同樣的態度,因為在台灣哪次股災超過一年?股價就算超跌,未來也會超漲!只要你願意耐心持有這些股票.風暴過後還是會大豐收.因為在2008年我就是抱著大量股票度過股災,爾後在2009,2010年收成.

這個園地的網友們多數都是BLOG的網友.看過本人這些年在個股區的留言紀錄.也知道我並非專精於財報分析.但退休八年專職在股票投資只憑普通常識,投資這類爆發性不強的成熟企業.還是可以穩健獲利.

投資股票對我而言就跟經營企業是同樣的道理（我開過公司).股價高低難以捉模但企業的營運騙不了人,尤其經營時間越長越難做假.歷年股利的發放就是企業對股東的回饋.也是重要的成績單.因此我盡量挑選這類不受市場青睞且持續發放股利的大型企業來投資.

鼓勵網友用平靜的心看待股票投資...
聖經傳道書3章2節『栽種有時，拔出所栽種的也有時』
我知道多數人很注重機會成本,很想快速賺錢.但我必需說當你期待越高就越容易做出非理性的判斷.而且投資品質並不好.何必呢？

這不是篇安慰文,而是真誠的提醒大家投資股票需要有耐心 ～

 

巴小智

如何從套牢股散戶，翻身成為每年領股息三百萬的股市贏家？

老農夫的投資法則：
選擇值得長期持有的公司，在價值被低估時買進，運用現金股利再投資, 發揮複利效果，達到 "零成本持股"的目標。

股票價差的增益不是我們能掌控的
只要用時間安全邊際、數量安全邊際、價格安全邊際建立起投資組合, 投資不虧損，資產增值的速度能打敗定存與通膨，發揮時間複利, 長期投資, 就等同是打造了投資的安全邊際 !「好公司長期投資，享受時間複利。」

老農夫書中比存股還重要的事..... 資產配置
投資中的重要性 .... 投資心態 > 資產配置 > 技巧
資產配置最難學，因為每個人的資金不同、工作不同、對錢的概念不同這是比較難的

文中說到要依照自己的能力循序漸進的投資
存股也要分散標的，個別股不占總資產的三成且定期檢視存股組合績效，做修正與加碼的挑整績效是否打敗定存利率+ 通膨率，評估每股成本, 更重於每年做表檢視績效,要關注成本的平均變化 !
 

看自己的資金，設定當年度個股目標張數，投資的第一部曲, 並不是是單純的獲利, 而是安全第一, 流動性第二, 獲利第三.
 

老農夫曾經是證券公司的主管, 股票分析師,專業人士, 一路走來,他發現不小心套牢的股票, 長期持有, 反而讓他賺最多, 所以他鼓勵大家存股票, 長期來說存股的威力很大.

學習巴菲特的價值投資法，老農夫這本書中一直提醒我們「慢、穩、忍」的存股態度

慢~　建立起慢慢買股的習慣

穩~　投資穩健公司,穩定的報酬

忍~　保持耐心長期持有，最好不要賣
 

老農夫不藏私地分享投資心法, 又將存股10年的經驗寫成「我把套牢股變搖錢樹」一書.... 值得大家閱讀 !
 

目錄導覽說明
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第一篇　遊歷股市31年頭，發掘賺錢之道, 打敗定存通膨

1-1 一開始買股就賺錢，掉入股市敗金陷阱, 不是好事

1-2 三次萬點行情，千萬財富反成空

1-3 套牢股變搖錢樹,把利率低於2趴的現金資產,換成殖利率超過5趴的股票.

1-4 把存股當成家庭事業, 買的股票變零成本，年領股利300萬元

1-5 靠股利，養你一輩子,給女兒的120封投資信,120就是一個月買1 張,連續買10年的意.
 

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第二篇　準備好觀念，靠台股致富,打造好體質

2-1 巴菲特只看企業壽命, 不看價差,股利,是小資族的貴人

2-2 一有錢就買股票,10年定期定量買進,及早投資，就是績效保證

2-3 耐心,樂觀是長期投資必賺的明牌

2-4 分散時間，集中投資

2-5 50%<5%的投資，不是獲利，是致富

【5個正確的心理建設】

1.耐心找到好公司, 好的公司在市場波動下，不太會改變它的價值，股價最後 會反映公司的價值。

2. 專心當股東, 買進一檔股票，不必在意明天股價漲了多少，而在意它的投資價值是否符合當年5%以上的殖利率, 把自己當成公司裡的大股東，關注公司的長遠發展，除非公司變壞了，否則不要輕易出脫。絕不把長期有5%以上殖利率的股票資產，轉換成只有2%以下的銀行存款.

3 . 對市場紋風不動, 遇漲不貪、遇跌不慌，不受評論影響，才是長期投資者一貫的投資風格。

4. 面對現實, 多少本金，多少本事，不想一日致富，面對現實「給我高股利，不要銀行低利息」，增加財富的健康投資。

5. 絕不舉債投資, 這是跟魔鬼交易
 

【老農夫傳家的14個致富密碼】

1. 慢、穩、忍的長期投資與時間複利，打敗定存和通膨。

2. 做投資必須不斷保持獨立、逆向思考。

3. 投資一定有漲跌，不受漲跌迷惑，不貪不懼。

4. 專注在選出好行業、好集團的好公司股票組合，遠離市場、遠離資訊。

5. 資金配置的安全邊際，降低價格、增加數量與時間複利。

6. 當感到困惑時，像是指數8,500點以上，那就放慢投資。

7. 每年都是進行鈔票換股票的投資，7~10月做好股票組合的投資（7 ~10月為公司發放股利的旺季）。

8. 持續投資，不計算損益，不以一年績效表現, 跟指數做比較，長期打敗「定存利率加上通膨率」的回報。

9. 不看盤，閱讀大量巴菲特致股東的信與年報。

10. 不看價差，只看公司的長期壽命，研究公司特質、分析公司年報。

11. 價差投機容易出錯，有錯就改股利投資。絕不犯「保留現金一輩子不投資股票」的錯誤。

12.全心依賴時間複利，讓投資的好股票都變成零成本。

13.10年時間複利的是股子，20年時間複利的是股孫，股子加股孫，早晚致富不是問題。

14. 股齡第0~10年，修練~ 耐心決心, 11~20年做好膽識, 21~30年累積價值投資...
 

2-6 成功的投資者

【用四個問題認識自己】

1.自己有哪些缺點？
長期投資是一輩子的工作,該好好面對自己各方面條件做一番檢視.

2.自己擁有什麼優勢？
閱讀充實人生,每天留些時間讀些書,也是一種耐心與毅力的自我投資!

3.自己投資的目標是什麼？其實就是肯定自己 !

4.有沒有一個良好的投資計畫? 先取得穩定的股利，早晚致富不是問題。十年股票資產增值一倍!
 

2-7 人生第一桶金，是100張好股票, 依賴時間複利，讓投資的好股票都變成零成本

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第三篇　藉巴菲特經驗,悟出買股新法則

3-1 簡單的原則找到最優質的公司

【 巴菲特的好公司7個原則】

.必須是我們可以了解的行業,我們可以理解的業務

. 處於順風的產業

.公司有持續發展,和長期競爭的能力

.公司持 緒穩定獲利,每年稅後盈餘至 少達到一定標準.

.可信賴,有能力的管理層,才德兼具的人事經營.

.高股東報酬率,能有效的運用資金,舉債少.

.吸引人的股價
 

3-2 巴菲特看財報，只是檢視企業的起點

【6觀點解析財務數據】

.不看短期盈餘及變動

.從淨資產收益率看公司的好壞

.不介入資本密集但產品無差異化的公司

.應將未分配盈餘計入財報

.無須投入太多資金的公司，盈餘應分還股東

.別相信常仰賴庫藏股提高股價的公司
 

3-3 選到牛股，牛市熊市都能賺,一個能持續賺錢的行業,和不缺錢公司,才是讓我投資能獲利的安全邊際.
 

3-4 找到家傑出公司,邁向富裕人生

【觀察四指標,找到成長型好公司】

.股東權利報酬率ROE

.現金及約當現金

.股本膨脹及每股淨值

.長期投資金額
 

3-5 給我股利，其餘免談

【好公司3個股利標準】

.過去10年每年皆配發股利，且在1元以上

.同時配股又配息

.股利持續成長
 

3-6 建立選股組合，降低風險，拉高獲利

【投資組合的選配】

.行業屬性不同。

.公司發展階段不同。

.股利要等值或能互補，使整體組合殖利率維持逾4.5%。
 

3-7 不買觸犯「排除條款」的股票

【將四類股票列入排除條款】

.未上市股票

.海外股票

.新股承銷股票(IPO)

.經常實施庫藏股制度
 

3-8 看盤是最糟糕的投資方式,長期投資要思考公司價值,並給于正確的評價！

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第四篇　執行你的買進計畫,種出搖錢樹

4-1 定期慢慢買,別死守便宜價 及早投資, 一定會更早更快致富!

【買股原則】

. 用價格、數量、時間，建立安全邊際

. 在6%殖利率, 15年還本年限，按月買,在4%殖利率、25年以上 還本年限時賣。

. 預先做好資金配置的規劃。
 

4-2 【兩套買法,讓存股更有利】

.不管股價高低,定期定量買

.挑戰6%殖利率、還本年限15年以下個股

【巴菲特認為做投資,只需要做兩件事】

1. 可以回收多少?

2. 何時可以回收?

殖利率說明了前者, 而還本年限則是後者的答案 !
 

4-3 計算區間買進,提早3年還本.

4-4 技術分析,無益長期投資績效

4-5 時間,數量,價格= 獲利方程式
 

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第五篇　富傳三代的養股法~ 慢穩忍

5-1 計算未實現損益,是傷害長期報酬率的毒藥, 交易次數越少,獲利越多

5-2 用殖利率 當買賣檢測站, 殖利率6趴,及早投資,不看價差,鼓勵照樣賺!

5-3 抱對好股,與套牢絕緣,面對除權息行情

【很少套牢的理由】

.不計價差及未實現損益,只會短暫套牢

.長期配股配息,可降低套牢風險
 

5-4【賺股利兩大招零成本達標】

.零成本投機

.零成本投資

【2個賣股原則】

.公司變壞了: 連續2年不發放股利、經營者誠信有問題。

.有資金需求。
 

5-6買賣的經驗法則,不隨便買,不隨便賣,最好不要賣
 

5-7【從股神也會犯的8種錯誤記取教訓】

.犯下一個錯誤前，先反省以前的錯誤

.廉價「菸屁股」公司背後，可能暗藏地雷

.時間是好公司的朋友，卻是爛公司的最大敵人

.用合理價買好公司，比用便宜價買普通公司好

.投資簡單的公司，不碰有問題的公司

.理性態度在系統規範影響下都會慢慢變質

.原則不會保證成功，卻能保證獲益良多

.採用保守財務政策，也不犯1%的錯誤
 

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第六篇　管理好資金配置,管他市場多空

6-1【成功不再本金大小,在於配置管理】

.有多少本金做多少投資，1年1張不算少

.保留部分資金、預做資金配置，抓住加碼時機,資金配置的重點在於(分散時間買進,分散標的買進)

.資金有限者可優先投資亞泥或定期買零股

.時間長短> 殖利率高低> 本金多寡
 

6-2 當一位稱職的複利公司CEO

【投資組合8種管理原則】

.投資資金=現金總資產-5年基本生活支出費用

.篩選至少3家不同行業的長壽龍頭公司

.透過長期參加配股配息來衡量績效

.以未來價值當標準，買進較便宜的股票

.檢視投資組合三大財報數字：實質盈餘/絕對盈餘/近5年稅後盈於平均值

.好行業、好公司的買與賣，取決於殖利率

.克服帳面損失恐懼，建立長期資金配置

.好公司股價越跌，越有長期投資時間複利
 

6-3 備好加碼資金,資產提早多一倍

【套牢壓力大時的兩種作法】

.跌30趴以內,套牢股不要動

.跌超過30趴,又是賺大錢的時候了,就再向下買

【加碼留意3大重點,擴大時間,價格安全邊際】

.人氣鼎沸的多頭市場,是最糟買點

.注意個股的持股比例是否平衡

.加碼資金最好來自工作與儲蓄

【加碼三重點】

.設定一年買進個股最多的張數

.注意個股比例均衡

.加碼資金來自工作與儲蓄 (包含現金股利)，一檔股票的股利不一定要投入在原本的股票裡。
 

6-4 培養定期檢視績效,及 資金配置的好習慣, 買甚麼是次要, 時間加數量才重要

【最重要的是要檢視兩件事】

. 整體組合的績效
. 配置的資金是否合理,是否要做調整?
 

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第七篇 生活小故事,與投資省思

7-1 當大老板變股市賭徒

7-2 兩個新娘的嫁妝，一張歸零，一張致富

7-3 對一位好鄰居的愧疚

7-4 8張金融證照不如一張好股票


巴小智



 

感謝教授的贈書, 也感謝Emily的寄送.
Alley 代巴大先寫下書摘. 等巴大看過後再發表他的讀後感喔!

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理財幼幼班 慢賺的修練 by Dr.Jackie Chien
"魔鬼不只在細節裡, 更在你的大腦裏"
一本教您從心理學、腦科學的角度切入，並用理性思維看投資理財。

學識淵博的Jackie Chien教授 (本名錢世傑) ,
善用平日對理財投資者的細微觀察與教學的祕訣 ,
編製了這本適用於大眾的理財觀念書, 
文中活潑生動的字語並運用例說明 , 
相信是新鮮人的入門最佳法寶 , 
也是投資者內在的心理修練良書

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特別感謝教授
在Chapter 2-4( 第27頁) 『選擇一位好的理財教練』一文中提到『我們的股票投資 』與『績優股夢想家』

 

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這是一本有趣的理財書, 也是一本強化信念的教練書 ~
觀看這本書更可以感受到教授與眾不同的教學魅力喔
大家可去買來看看.

 

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書摘速覽~ 
Chapter 1 ~ 寫在開始 , 
描寫寫書的過程遇到的故事 , 及面對金融海嘯的修練與投資理財的關鍵
★學的是練股的功力 , 練的是波動的猶豫

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Chapter 2 ~ 成功的人都這麼做 
選擇好的理財教練、盤點資產、建立安全現金存量觀念、滾雪球的時間複利概念、如灌藍高手-安西教練的穩定心修煉、成功的螺旋人生
★將領取的股息持續投資好的股票, 長期才會產生複利的效果
★賺的多是徒弟 , 存的多是師傅
★換個角度思考 , 你才可以擁有不一樣的世界

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Chapter 3 ~ 收入滿滿的祕密 
收入翻倍的目標設立 , 賺錢力、觀察力、魔術力、簡報力
★年輕時多努力累積創造自己不可取代的高價值
★除了投資效益之外 , 本業收入是重要的主要收入來源

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Chapter 4 ~高效率學習的絕招 
學習與閱讀累積你的影響力 , 並學會分享

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Chapter 5 ~ 支出控管的藝術 
Chapter 6 ~投資的修練 
買股的客觀思考、跳離看盤的浮動心理、挑選合適的股票、微笑曲線-價格與價值的修練過程 , 等待的耐心
★眼光遠一點, 可以賺更多
★沒有完美的股票, 不聽明牌不跟單,學習投資知識才能掌握獲利與風險的投資

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附上書中喜愛的金字良言:
感到恐懼是正常的。但請學習不要怕失敗，享受失敗的過程。

人,最不能忘記的, 是在困難時拉你一把的人;
最不能結交的 , 是在失敗時藐視你的人;
最不能相信的, 是在成功時吹捧你的人;
最不能拋棄的, 是和你同創業共患難的人;
最不能愛的, 是不看重你人格的人.

感謝社團熱心的管理員 Iki美女幫大家整理了近期FB社團朋友們分享的好書收藏清單

增加艾蜜莉、Sam大、洋祐祐的書單更新、盤後同學會、骨董等人相關討論，大家一起來練功吧！

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PS：各大網路書店可自行搜尋。

http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010415308



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